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牛市梦碎,以太坊合并之后加密市场何时见底?

藏民2022-09-23 13:54:416574

目前,比特币跌破2万美元大关,以太坊合并之后没有带来很多人认为的牛市行情。目前市场上普遍认为,美股对比特币的影响很大,那么美股和比特币走势呈现出什么样的相关性呢?美联储加息后,美股和比特币将走向何方?美股和加密市场还能跌多少?

美股与BTC走势的有哪些不一样

目前,市场普遍认为美股和比特币的走势存在高相关性,那到底是不是如此呢?两者又会有哪些不同?本文选取纳斯达克100指数、标普500与比特币三者以熊市起始开始进行宏观上的对比,其中一些观点可供投资者参考。

从图表上看,美股和比特币在大的趋势走势上有非常大的同步性,基本都出现了图示的4个阶段,但具体来看还是有很多不同。首先,在下跌过程中,比特币的跌幅相对更为明显,呈现出更为悲观的市场预期,这在第三阶段表现的尤为明显;而在反弹幅度上,美股反弹相对更为强劲,这在第四阶段表现得更为明显,美股在三季度的反弹高度明显优于比特币的反弹幅度。

从整体上讲,虽然比特币和美股表现出很大关联性,但加密市场的资金流出幅度更大,在趋势上比特币表现出更强的下行压力。这体现出加密市场波动性更大和脆弱性更强的特点;在很大程度上也预示着BTC见底或晚于美股,而需要调整的时间也相应更长一些。

美联储加息之后,比特币短期将如何表现

从上面的探讨可以看出,美股和比特币的关联性很强。那么,影响美股的重要因素无疑也在影响着加密市场,其中有些统计学上的规律,值得投资者参考。不过,美国这次加息之后,一些规律似乎失效了,这又是为什么呢?

根据纽约联邦储备银行的研究,观察1994年至2011年的数据发现,标准普尔500指数通常在FOMC公布计划的24小时前上涨。随后该指数在决定公布的上午大幅走高,在决定公布后的几小时内和第二天的平均水平均持平。

根据上面这一规律,我们进一步查询了下道琼斯市场数据,其数据显示,美联储在2022年加息的前四次——3月16日、5月4日、6月15日和7月27日——标普500指数分别上涨2.2%、3%、1.5%和2.6%。而在上述四个关键时刻,比特币的涨幅分别为:4.64%、5.19%、2.0%、8%。

北京时间22日凌晨,美股周三尾盘跳水并大幅收跌,三大股指跌幅均超1.7%,加密市场原本反弹趋势,受美联储鹰派言论影响也大幅回落。“美联储漂移”(Fed Drift)现象——即股市倾向于在FOMC会议前后反弹,并在会议结束后第二天保持涨幅——这次没有上演。

那么为什么之前屡试不爽的规律,这次失效了呢?这可能主要在于市场原本认为美联储可能在此次加息后开始放缓加息节奏,但美联储鹰派言论沉重打击市场信心。美国当地时间 9 月 21 日,美联储宣布继续加息 0.75 个百分点,上调联邦基准利率至 3% 至 3.25% 之间,这是 2008 年初以来的最高水平。该决定得到美联储利率制定委员会 12 名成员的一致支持,并暗示在未来的会议上可能会进一步大幅加息,以应对该国接近 40 年高位的通胀。

美联储未来还将加息几次,加密市场何时迎春风

上文根据一些统计数据的规律,就加密市场短期行情进行了一些分析;下面我们进一步探讨美联储的未来政策方向,以及将如何影响加密市场的趋势行情。

根据数据显示,美东时间11月1日-2日,美联储将公布利率决议,召开新闻发布会;美东时间12月13日-14日,美联储将进行利率决议,召开新闻发布会,发布点阵图以及经济预测。还有两次议息会议,美联储是否将继续加息呢?加息幅度又有多大呢?

由 Jan Hatzius 领导的高盛分析团队认为,美联储将在 11 月和 12 月再次加息 50 个基点,随后在 2023 年加息一次,然后将利率维持在 4.25% 至 4.50% 的范围内,直到 2024 年。随后,预计美联储将在2024 年降息一次。分析师在报告中写道:”我们看到了改变计划的几个原因,股市努力摆脱美联储金融紧缩政策下的压力,劳动力市场的强劲减少了现阶段对过度紧缩的担忧,美联储官员现在似乎希望在扭转过热方面取得更快、更一致的进展,部分官员可能已经重新评估了短期中性利率。“

美联储加息之后,将对美国股市以及加密市场产生什么样的影响呢?

RBC Capital Markets分析师Lori Calvasina表示:“展望2022年底,我们仍然预计美国股市将出现震荡。我们认为,美股市场将受到极度看跌情绪与对美联储进一步收紧政策的长期影响。”

高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer表示,随着明年利率继续上升,美国股市可能会进一步下跌。股市周期性熊市期间通常会下跌约30%,这意味着股市还有进一步下行空间。鉴于标普500指数今年已经下跌约19%,如果美国经济陷入衰退,股市可能会进一步下跌约10%。但是,我认为我们还没有看到通常会在市场低谷时出现的情况,根据我们对通胀和利率峰值的假设,这种情况不太可能在今年年底之前出现。

从整体上看,宏观层面资金仍然在收紧,加密市场预计在到年底这段时间也将受市场极度看跌情绪影响,短期维持震荡;如果美股下方预计还有10%的下跌空间,那么根据上文的对比趋势研究,加密市场的下跌幅度显然要更大。结合比特币之前熊市的跌幅看,BTC较高点的跌幅大概会在70%-80%这个区间;结合美股的表现,BTC今年出现大的反转很难,预计明年跟随美股可能还有20%左右的跌幅;如果正如高盛预计的2024年美联储开启降息,那么在减半行情加持下,比特币大概率开启牛市行情。


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本文来源:比推 BitpushNews

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